Как заработать на carry trade

Хотя у термина «carry trade» нет общеупотребительного аналога в русском языке, можно легко передать смысл, который состоит в получении дохода на разнице процентных ставок. Некоторые используют словосочетание «процентный арбитраж» в качестве русского аналога.

Теория процентного арбитража

В теории заработать просто. Для этого надо найти дешевый кредит и ценные бумаги с высокой доходностью. Чаще это выглядит следующим образом:

  1. Спекулянт находит выгодный кредит по маленькой ставке, на уровне 9%.
  2. Ищется актив, дающий гарантированную доходность. В качестве такового иногда выступают ценные бумаги, уровень доходности может быть около 12%.
  3. Разница присваивается трейдером в качестве оплаты услуг.

В теории все просто. На практике возможны опасности, некорректное поведение рынка.

Возможные опасности

Первая и главная опасность — риск, связанный с вложением в ценные бумаги. Предполагаемый уровень дохода в 12% не гарантирован. Могут быть ошибки, связанные с неправильным прогнозированием, неучтенным фактором, другими вещами.

Ошибки случаются во время инвестиции собственных средств. Но в этом случае инвестор не вынужден одновременно выплачивать кредит. Более того: рискованность инвестиций прямо пропорциональна доходности. Высокий доход сочетается с рискованностью, а снижение риска влечет за собой уменьшение дохода.

Пример процентного арбитража показывает ситуацию, при которой трейдер получает награду в 3% за риск, оцененный рынком в 12%. Ситуация не самая впечатляющая, поэтому надо смотреть на рыночную оценку каждого отдельного актива. Рынок не всегда показывает истинную ценность актива. Ситуация, при которой все рынки выкуплены в реальности не видно, хотя экономика к ней стремится на объективном уровне. Поэтому всегда можно найти недооцененный актив, на котором рекомендуется заработать.

Дополнительная информация

Если заниматься процентным арбитражем, рекомендуется взглянуть на государственные ценные бумаги разных стран. Они показывают высокую надежность, вероятность обесценивания маленькая.

Дополнительное требование — учет инфляции в стране. Например, государственная облигация с доходностью 10% при уровне инфляции 5% показывает доходность 5%. Но если государственная облигация с доходностью 9% предлагает страна с уровнем инфляции 2%, настоящий доход равняется 7%.

Заключение

Трейдеру предлагается сложная задача поиска и нахождения выгодных государственных облигаций иных стран, либо альтернативных ценных бумаг. Дополнительно надо учитывать траты денег за комиссию, оплату перевода и другие расходы.

В результате процентный арбитраж становится выгоден владельцам крупных активов, которые могут позволить себе большие траты, потери средств за комиссии. Владельцам небольших денег лучше найти альтернативный источник дохода.

Может быть интересным:

Комментировать